Çin imalatından ayrılmak zor ama yavaş yavaş oluyor


sıcak patates: İstasyondan ayrılan bir tren gibi, ABD şirketlerinin Çin’e olan bağımlılıklarını azaltmak veya tamamen ortadan kaldırmak için harekete geçmesi artık kaçınılmaz görünüyor. Başlamak uzun zaman aldı, şirketler on yıldır Çin’de değişen koşullardan şikayet ediyorlardı. 2018 ticaret savaşı, onları gerçekten harekete geçiren kıvılcımdı ve ilerlemeleri o zamandan beri yalnızca ivme kazanıyor. Bu süreç yıllar, belki on yıllar alacak ama bu noktada muhtemelen durdurulamaz.

Yakın zamanda Texas Instruments’ın Chengdu’da bir paketleme tesisi açtığını duyduk ve bunun muhtemelen TI’nin veya herhangi bir ABD şirketinin Çin’de açacağı son yarı ürün fabrikası olduğunu düşündük. Ancak ayrışma, yarı final için neleri gerektirecek? Bunun iki tarafı var – tedarikçi olarak Çin ve müşteri olarak Çin.

Editörün Notu:
konuk yazar jonathan goldberg çok işlevli bir danışmanlık firması olan D2D Advisory’nin kurucusudur. Jonathan, mobil, ağ, oyun ve yazılım sektörlerindeki şirketler için büyüme stratejileri ve ittifaklar geliştirmiştir.

Bir müşteri olarak Çin önemli bir pazar, ancak lüks mallar gibi diğer ürünler için o kadar önemli değil. 2021’de Çin, endüstrinin büyük bir bölümünü oluşturan yaklaşık 433 milyar dolarlık yarı ürün ithal etti, ancak daha da önemlisi, bu ithalatın büyük çoğunluğu diğer mallar halinde paketlendi ve ardından dünyanın geri kalanına PC, telefon ve TV olarak ihraç edildi.

Yurtiçi tüketim açısından, Çin’in yarı mamul ve yarı mamul içeren ürünlere olan talebi, endüstrinin %10-15’ine yakın bir yerdedir. Bu hala büyük bir rakam, ancak bunun büyük bir kısmı yerel alternatiflerin tehdidi altında, özellikle de son teknoloji süreçler etrafında, dolayısıyla ABD şirketleri Çin’de ne yaparsa yapsın düşecek.

Ciddi jeopolitik çekişmeler dışında, ABD’li yarı ürün şirketlerinin Çin’den tamamen bloke edilmesinin olası olmadığını düşünüyoruz, bu nedenle bunu daha az müşteri kaybetmek ve daha çok uzun süreli bir ters rüzgar dönemi olarak düşünme eğilimindeyiz. Daha az büyüme, mutlaka azalır.

Tedarikçi tarafı daha karmaşıktır. Bugün Çin, ABD’li yarı ürün şirketlerine gerçekten iki şey sunuyor: son teknoloji fabrikalar ve Dış Kaynaklı Test ve Montaj (OSAT veya paketleme ve test).

Son teknoloji fabrikalar şu anda biraz kısıtlı, ancak genel olarak dünya, boşluğun çoğunu almak için yeterli kapasiteye sahip. Her üretim ekonomisi şu anda son teknoloji yarı mamul kapasitesini bugünden artırmanın yollarını arıyor. Bunların çoğu inşa edilmekle bitmeyecek, ancak ABD şirketlerinin aralarından seçim yapabilecekleri birçok seçeneğe sahip olacağını düşündüğümüz kadar yeterli olacak. Doğru, endüstrinin Çin’e daha bağımlı olan bazı köşeleri var, örneğin hafıza, ancak diğer herkes için ayrıştırma daha kolay olmalı.

OSAT daha problemlidir. Çin’in paketleme ve test kapasitesi son on yılda önemli ölçüde arttı. Bu, Çin’in genel imalat güçlerine çok iyi uyan, yüksek vasıflı, yoğun emek gerektiren bir iştir. Buna olan bağımlılığı azaltmak için çok çalışmak gerekecek. Başta Malezya olmak üzere diğer ülkelerin bir miktar paketleme kapasitesi var, ancak Çin’in buradaki konumu oldukça güçlü.

Öte yandan ambalaj, yarı ürün ekosisteminin daha önemli bir parçası haline geliyor, Moore Yasasının yavaşlamasına yönelik çözümün bir parçası. Sonuç olarak, son zamanlarda büyük ilgi gördü. TSMC ve Intel (henüz tam olarak bir dökümhane değil) gibi önde gelen dökümhaneler, paketleme akışlarına büyük yatırımlar yapıyor. Ayrıca, tipik OSAT akışı zaten oldukça dağıtılmıştır. OSAT işini tek bir satıcıyla sözleşmeli olarak yapan yarı ürün şirketleriyle düzenli olarak çalışıyoruz, ancak bu satıcı, kapasite ve yetenekleri dengelemek için parçaları Asya’nın her yerine gönderecek.

Bunu biraz daha genişleterek, Çin’in daha geniş üretim kapasitesine bakmanın da önemli olduğunu düşünüyoruz. Bu muhtemelen tedarik zincirinin Çin’e bağımlılığı azaltmak için en zor kısmı olacak.

Çin’in bazı bölgelerinde, ISO sertifikaları yerel kültüre o kadar yerleşmiştir ki, barların, restoranların ve ilgili eğlence mekanlarının, sertifikalandırılabilir süreç uzmanlığına bağlılıklarını gururla ilan ettiklerini gördük.

Çin artık üretim becerilerinde 40 yıllık bileşik iyileştirmelere sahip. Ülkenin tüm bölgeleri, yüzlerce özel amaçlı satıcıdan eğitim okullarına kadar birbirine bağlı üretim tesisleri ağlarına sahiptir. Çin’in bazı bölgelerinde, ISO sertifikaları yerel kültüre o kadar yerleşmiştir ki, barların, restoranların ve ilgili eğlence mekanlarının, sertifikalandırılabilir süreç uzmanlığına bağlılıklarını gururla ilan ettiklerini gördük. Çin’de üretilen şeyleri elde etmek sadece daha kolay (kolay değil ama kesinlikle daha kolay). Son yıllarda düşük hacimli bir elektronik alet geliştirmeye çalışan herkese sorun; tasarım, kaynak sağlama, montaj ve kalite güvencesi için ABD’de güvenilir satıcılar bulmak sancılı olabilir, oysa Çin’de bunların hepsini yapabilecek yüzlerce firma var. -ev, genellikle çok daha ucuza.

Tüm bunlar, Çin’den yarı mamul ve elektronik üretiminin ayrılmasının travmatik bir süreç olması gerekmediğini, ancak bunun uzun yıllar alacağını söylemek içindir. Apple’ın üretiminin çoğunu tamamen Çin dışına taşımayı planladığına dair söylentiler duyduk. sonraki yedi yıl. Ve bu Apple, elektronik tedarik zinciri yönetiminde muhtemelen dünyanın en iyisi. Diğer herkes için ayrışma gelecek, ancak bu hemen olmayacak.

Havuç, sopa ve feragat

ABD’nin Çin’e yönelik yarı yaptırımları etrafında dolaşan önemli bir soru, ABD’nin önlemleri desteklemek için müttefiklerini alıp almayacağıdır. ABD’deki insanlar, dünyanın geri kalanındaki herkesin Çin hakkında aynı şekilde düşünmediğini öğrenince şok olabilir ve daha da şaşırtıcı olanı, bu insanların Çin ile iş yapmaya devam etme konusunda güçlü çıkarları olabilir.

Politika uzmanı değiliz (büyük bir farkla), ancak diğer ülkelerdeki hangi şirketlerin kısıtlamalardan en çok rahatsız olacağı ve bu müttefiklerin endişelerini giderebilecek bazı şeyler hakkında bir fikrimiz var.

ABD Ekim ayında en son kuralları yayınladığında, yazarlar kasıtlı olarak duyuru ile uygulama arasındaki süreyi, bazı durumlarda yalnızca bir haftaya indirdiler. Geçmiş önlemler genellikle duyurudan aylar önce paylaşılmıştı. Bu en son, çok daha geniş önlemlerle ABD hükümeti, son dakika sipariş istifleme olasılığını ortadan kaldırmak istedi. Ayrıca ABD merkezli lobicilerin yaptırımları hafifletme yeteneklerini sınırlamak istediklerinden de şüpheleniyoruz. Taktik olarak, bu mantıklıydı, ancak kuralların dışarıdan inceleme yapılmaması pahasına geldi. ABD şirketlerinin hazırlanmak için çok az fırsatı vardı; bu, gelecekteki bir gönderi için bir konuydu, ancak en önemlisi, ABD hükümeti esasen müttefiklere herhangi bir bildirimde bulunmadı. Hafifçe söylemek gerekirse, bu pek iyi karşılanmadı.

Bu önlemlerden özellikle en çok etkilenen dört ülke var. Hollanda – ASML’nin evi; Güney Kore – Samsung, Hynix ve bir dizi küçük satıcının evi; TSMC, UMC ve tedarik zincirinin büyük bir kısmının ana vatanı Tayvan; ve Japonya – büyük bir elektronik ve WFE endüstrisi ile. Buna, endüstriyel ekonomisi Çin’e oldukça bağımlı olan ve komşularından birkaçının AB ile daha geniş çapta sorunlara yol açtığı Arm’ın evi olan Birleşik Krallık’ı ekleyin.

Her ülke ve şirket grubu için durum biraz farklıdır, ancak hepsi kendilerini, müttefikleri ABD’nin desteğinin, çoğu durumda önemli miktarlarda, doğrudan gelir kaybına yol açabileceği bir konumda bulmaktadır.

Bu şirketler, tedarik zincirinin bazı çok önemli kısımlarını temsil ediyor ve müttefiklerin desteğini almak, muhtemelen önlemlerin başarısı veya başarısızlığı arasındaki fark anlamına gelecek. Peki ABD müttefiklerini nasıl kendi tarafında tutabilir? Dikkate alınması gereken dört yol olduğunu düşünüyoruz.

İlki, paylaşılan hedeflerin tanınmasıdır. Bu ülkelerin çoğu, son yıllarda Çin’in davranışları konusunda artan endişeler gösteriyor ve bu listedeki şirketlerin çoğu, en başta ticaret savaşını ateşleyen aynı haksız ticaret uygulamalarından zarar gördü. Diplomatik cephede, Çin’in son yıllardaki saldırgan “Kurt Savaşçı” diplomasisi, ortak zemin bulmaya yönelik daha fazla diplomatik yaklaşımın önünü kesmiş görünüyor. Bu ülkelerin çoğunun, ABD’nin Çin’e ilişkin ulusal güvenlik endişelerinin ve ekonomik kaygılarının en azından bir kısmını paylaştığından ve bu nedenle önlemleri destekleyebileceğinden şüpheleniyoruz.

Bu, hükümetler için doğru olsa bile, dahil olan şirketlerin çoğu, hükümetlerini Çin ile iş yapmaya devam etmeleri için ikna etmeye çalışabilir. Şirketlerden bazıları zaten Çin’e büyük yatırımlar yaptı ve bu varlıklara erişimi kaybetmek oldukça ciddi zorluklar yaratıyor.

Özellikle akut vakalarda, ABD hükümeti kurallardan feragat teklif ediyor.

Özellikle akut vakalarda, ABD hükümeti kurallardan feragat teklif ediyor. Hynix ve Samsung bunları almış gibi görünüyor ve ABD’nin bunları müttefik ülkelere dağıtma konusunda oldukça hoşgörülü davrandığını söyleyebiliriz. Bununla birlikte, muafiyetler yalnızca bir yıl için geçerlidir ve bunların uzatılıp uzatılmayacağını kimse gerçekten bilmiyor. Söyleyebileceğimiz kadarıyla ABD, bazı politikalarının seçici bir şekilde uygulanmasını benimsiyor gibi görünüyor, bu çoğu şirket için gerçekten bir rahatlık değil, ancak bir dereceye kadar esneklik gösteriyor.

Defterin diğer tarafında, ABD hükümeti, uyumu “teşvik etmek” için cilalamak için meşhur bir “sopası” olduğunu defalarca açıkça belirtti. Yeni (ve eski) kurallar, herhangi bir şekilde ABD’ye bağlanabilecek herhangi bir fikri mülkiyet içeren herhangi bir ürünün tüm ürünü düzenlemelere tabi kıldığını açıkça ortaya koymaktadır. Bu, en çok ABD’de büyük bir yazılım operasyonuna sahip olan ASML örneğinde belirgindir.

ASML’nin EUV makineleri yaptırımların tam merkezinde yer alıyor ve ABD hükümetinin bunların hiçbirinin Çin’e satılmamasını sağlamak için oldukça uzun bir yol kat edeceğini düşünüyoruz. Daha az bir dereceye kadar bu, TSMC için de geçerlidir. ABD IP’si olan makinelere bağımlılıklarına ek olarak, dökümhane proses akışının çok önemli bir parçası olan EDA araçları meselesi de var. EDA şirketlerinin tamamı ABD merkezli ve denklemden çıkarılmaları tüm sektörü rahatsız ediyor.

Bu iki uç nokta arasında ABD, yaptırımlarla ilgili yabancı kaygıları yatıştırmak için bir dizi tedbir düşünüyor gibi görünüyor. İçinde Digits to Dollar bültenibir Digitimes’a bağlandık bildiri ABD’nin Çinli OLED TV üreticilerine kısıtlama getirmeyi düşündüğü konusunda uyardı.

Çinli TV yapımcıları endüstrinin büyük bir bölümünü oluşturuyor, ancak onları ABD’yi tehdit ediyor olarak görmek zor. Süper rekabetçi bir pazarda faaliyet gösteriyorlar ve yetersiz karlar elde ediyorlar. ABD’nin yerli satıcısı yok ve bu sektörün peşine düşmek için çok az nedeni var gibi görünüyor. Bununla birlikte, Güney Kore, Japonya ve Tayvan’ın hepsi televizyonları çok önemsiyor ve pazar paylarını tüketen yıllarca süren düşük maliyetli ÇHC rekabetiyle uğraşmak zorunda kaldılar.

ABD’nin Çin’in televizyon yapımcılarına karşı gerçekten herhangi bir adım atıp atmayacağına dair hiçbir fikrimiz yok, ancak bunları müttefiklerine sunmak muhtemelen akıllıca bir diplomatik hareket olacaktır. (ABD düzenleyicileri için profesyonel ipucu: Bu şirketlerin veri toplama ve saklama anlaşmalarına bir göz atın.)

Yarı finalin ötesine geçerek, bu yaptırımların müttefik ülke şirketlerine sağlayabileceği başka teşvikler de olduğunu düşünüyoruz. Bizim açımızdan, yaptırımların en çekişmeli kısımlarından biri, Çin’in gelişmekte olan otomotiv endüstrisi için ne anlama geldiği olacaktır. Çin’in bugün ~50 EV üreticisi var ve ÇHC, küresel olarak rekabetçi bir otomobil endüstrisine sahip olmayı çok istiyor. Belirttiğimiz gibi, yarı finaller bir gittikçe önem kazanan kısım endüstrinin. Çin, analog ve son teknoloji otomobil yarı mamulleri için kendi kendine yeterlilik yolunda ilerliyor, ancak otomobil endüstrisinin geleceği büyük ölçüde ADAS ve otonom sistemler için önde gelen dijital işlemcilere erişime bağlı olacak. Çinli otomobil üreticileri bu çipleri elde edemezlerse, önemli bir rekabet dezavantajına sahip olacaklar. Bu, diğer ülkelerin takdir edebileceği bir durum. Mesela Almanya. Gerektiğinde ABD’nin uygulayabileceği birçok benzer kaldıraç noktası olduğunu hayal ediyoruz.

Tüm bunları bir araya getirdiğimizde, ABD’nin ok kılıfında müttefiklerden destek almaya yetecek kadar ok olduğunu düşünüyoruz. ABD hükümetinin bireysel şirketlerden bazılarının desteğini kazanıp kazanamayacağı net değil, ancak hükümetlerinin ortaya çıkmak için nedenler göreceğini düşünüyoruz.


Kaynak : https://www.techspot.com/news/96803-disengaging-china-manufacturing-hard-but-happening-slowly.html

Yorum yapın